净赚24亿！一粒片仔癀的魔幻之旅：炒至千元傍上茅台，股价下跌药价坚挺

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本文来源：时代财经作者：张婉莹
不让中间商赚差价，靠“神药”火出圈的片仔癀（600436.SH）在2021年实现净利增长近5成。
4月15日晚，片仔癀发布2021年年报。过去一年，片仔癀实现营业收入80.22亿元，同比增长23.2%；实现归母净利润24.31亿元，创历史新高，同比增长45.46%；实现扣非净利润24.06亿元，同比增长51.40% 。
2021年6月，3克一粒的片仔癀锭剂，一度一粒难求。线上零售价由590元/粒被炒至1500元/粒，股价一度飙升到历史最高点491.88元/股。但随着2021年7月21日公司控股股东减持公告的发布，疯狂炒作的片仔癀终于日渐停歇，股价也随之开启下跌之路。
4月15日，片仔癀报收313.71元/股，总市值1893亿元，与其去年7月达到的历史最高市值相比，已经缩水近1100亿元。
对于业绩增长的原因，片仔癀在2021年年报和2022年第一季度业绩预盈公告中均提到，是因为强化市场策划及拓展销售渠道，增加核心产品片仔癀系列的销售，以及控股子公司厦门片仔癀宏仁医药有限公司及福建片仔癀化妆品有限公司的销售收入增加。同时，因为新增了线上片仔癀大药房天猫旗舰店和片仔癀大药房京东旗舰店等，从而增加了一定利润。
根据片仔癀3月底披露的2022年第一季度业绩预盈公告，预计一季度实现净利润6.78亿～7.01亿元，同比增长20%～24% 。
就片仔癀价格调整及渠道拓展等相关问题，4月15日，时代财经多次致电片仔癀董秘办，截至发稿始终处于占线状态。
小小药品炒作至千元一粒，股价下跌药价不减片仔癀主营业务包括医药制造、医药流通、化妆品和日化，以及食品四大板块。财报数据显示，2021年，片仔癀在上述四大板块的营业收入分别为39.71亿、31.46亿、8.41亿、4488.67万元，其中医药制造板块的毛利率高达78.37% 。
作为片仔癀的主打产品，资料显示，片仔癀（锭剂）的功能主治是清热解毒，凉血化瘀，消肿止痛，可用于热毒血瘀所致急慢性病毒性肝炎、无名肿毒、跌打损伤等各种炎症。在高端消费圈子里，茅台搭配片仔癀的“养生组合”在去年流行起来。喝茅台前后吃点片仔癀，可以起到保护肝的作用。市场需求的推动以及投机资金的炒作，共同助推片仔癀零售价格的暴涨。
价格的上涨与原材料上涨不无关系。片仔癀的主要成分为天然牛黄、蛇胆、天然麝香和田七。其中，天然麝香和天然牛黄成本较高。康美中药网显示，截至2021年12月，天然牛黄的价格约为480-550元/克（48-55万元/千克），天然麝香国家统购价格为400元/克（40万元/公斤）。
资源稀缺带动价格上涨。Wind数据显示，2005年至今，片仔癀累计发布了22份与主导产品片仔癀价格调整相关的公告。据时代财经统计，片仔癀16年来共计提价16次，价格从2005年的125元/粒，升至2020年的590元/粒。最近一次涨价是在2020年1月，片仔癀发布公告称，鉴于主要原料及人工成本上涨等原因，公司决定自公告之日起，主导产品片仔癀锭剂国内市场零售价格从530元/粒上调到590元/粒，供应价格相应上调约40元/粒。
但在2021年夏天，消费者想买到平价的片仔癀却很困难，这一粒小小的药丸一度被黄牛炒至上千元一粒。
4月14日，深圳市一家片仔癀体验馆的店员告诉时代财经，去年最夸张时要等半个多月才能到货，“一到货就卖完，剩下时间都在干等。即便现在片仔癀都不够卖，目前店里也只有几粒” 。
上述店员对时代财经表示，片仔癀对渠道的价格管控与打假都非常严格，公司有专员在市场暗访打假和进行调研，如果有经销售做促销扰乱市场价格，公司便会不再供货。

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